美股巡禮 — 領先的家庭醫療服務提供商 (股票代碼:LHCG)

LHC Group Inc (股票代碼:LHCG) 集團總部位於路易斯安那州拉斐特市 (“Lafayette”)，是全國領先的家庭醫療服務提供商，在35個州和華盛頓擁有32,000名員工， 為近6成65歲及以上人口的範圍服務。LHCG通過家庭健康，臨終關懷，家庭和社區服務以及為患者提供高質量的護理設施。 LHCG集團是全國350家領先醫院的首選家庭醫療保健合作夥伴。通過與醫院和醫療衛生系統合作夥伴合作，LHCG幫助患者從急性到急性環境無縫過渡，將以患者為中心的連續護理帶到LHCG共同服務的社區，減少病人可避免的再入院率，改善臨床結果，並加強運作性。 公司成立於1994年，原先是一家位於美國小城鎮的單一家庭健康機構，其使命是為社區中最需要和最脆弱的成員提供服務。這些價值觀和優先選項仍然是公司文化的核心。

LHCG的家庭健康服務地點提供廣泛的服務，服務包括但不限於： 傷口護理和換藥， 心臟康復， 輸液治療， 疼痛管理， 藥物管理， 病人觀察和評估，以及患者教育。LHCG家庭健康機構的護士，家庭健康助理和治療師與患者及其家屬密切合作，根據醫生設計制定的護理計劃實施個性化治療。截至2018年12月31日，LHCG經營543個家庭健康服務地點，其中302個全資擁有，232個由LHCG持有多數股權合營企業經營， 余下3個根據特許合同安排，以及由LHCG管理的六個地點。

LHCG的大部分淨服務收入是根據聯邦法案Medicare預期支付系統（“Prospective payment system” “PPS”）所產生的，受益人通常包括65歲及以上的人和長期殘疾的人。該計劃主要由Department of Health and Human Service（“HHS”）和Centers for Medicare & Medicaid Services（“CMS”）管理。

通過該系統，LHCG根據在護理設施中患者的臨床狀況和嚴重程度以預先確定的費率所收取費用 。由於LHCG在固定支付系統中的盈利能力取決於公司提供醫療服務的管理成本的能力，因此公司會 繼續尋求提高利潤和淨收入的方法。LHCG打算通過利用現有的護理技術，開發新的服務地點，以及在美國各地具有吸引力的市場中收購現有的Medicare和/或Medicaid認證機構，以繼續拓展新市場。公司亦計劃繼續收購獨立機構，這些機構可以作為公司在目前沒有服務的市場的主要增長平台，以支持公司進軍新市場的增長。透過2018年收購Almost Family交易，為公司創造了成為該美國第二大家庭醫療服務提供者，服務範圍擴大到36個州，亦是與醫院和衛生系統有著悠久的成功合作歷史記錄的唯一全國家庭健康，臨終關懷和個人護理提供服務者，具有深厚的人才，行業關係以及有為付款人節省開支和改善患者結果的經驗及聲譽。

賣點:

公司資產規模和戰略 — LHCG美國是第二大Accountable Care Organisations管理公司，為超過460,000名Medicare 成員提供服務。LHCG主要與領先的醫療系統和醫院的合營企業服務，幫助他們管理風險並降低急性後醫療成本。公司已經在建設及管理急性病後服務網絡，成為行業其中一名領先者，並透過使用數據分析，深入了解急性病後護理的總成本，從而長遠解決病人醫療成本。

美國老人化 — 由於美國人口老齡化，預期壽命延長以及越來越多的個人接受家庭護理作為機構護理的替代方案，預計家庭健康的需求將繼續增長。在過去五年中，全國65歲以上的人口組別一直以一致的速度增長，美國人口普查局更估計到2050年，這年齡組別人口將比現時增加一倍以上。

合作關係優勢 — LHCG有能力與本地醫院，醫生和其他醫療保健提供商建立並保持長期合作關係，並成為市場中最優質的急性病患後服務供應商。 一般來說，由於大多數鄉交地區的人口規模不足以支持維持一至兩家普通急症護理醫院，因此當地社區醫療設施往往在鄉交市場醫療保健服務系統中發揮重要作用。LHCG選擇通過與當地醫院的關係進入這些鄉交市場，這樣提供的服務競爭將相對較少，這樣優勢會使公司發展及擴張更快速。