美股巡禮 —著名瑜伽運動服裝公司 (股票代碼:LULU)

Lululemon Athletica (股票代碼:LULU)

LULU於1998年在加拿大溫哥華成立，是一家主要從事追求瑜伽，跑步，訓練和其他需應付多汗水的功能性的運動服裝公司。LULU以lululemon和ivivva品牌銷售，以健康生活方式宣傳激發了運動服裝和配飾的需求。LULU為女性，男性和少女提供全面的服裝和配飾系列。服裝品種包括褲子，短褲，上衣和外套等專門為健康的生活方式和體育活動，如瑜伽，跑步，訓練和應付多汗水的功能性而設。LULU還提供與健身相關的配件，包括袋，襪，內衣，瑜伽墊及設備和水樽等物品。LULU的設計和開發團隊不斷採用技術先進的面料，具有新的手感和合身性，並為產品提供創新的功能。

公司營運模式通過垂直零售戰略和與客人的直接聯繫，能夠收集客戶反饋，並將獨特的性能和時尚需求融入設計過程中。通過這種方式，LULU相信可以為客人解決問題，幫助公司推出產品，使LULU從競爭中脫穎而出。 雖然LULU受益於越來越多參與瑜伽的人，但隨著公司擴大產品範圍，LULU為其他活動銷售的產品比例往後將繼續增加。

現時北美是LULU按地域分割計的最大市場，擁有成熟的健康和保健行業以及成熟的消費者。 而LULU正在國際進行擴張，當中如: 歐洲（包括英國和德國）和亞太地區（包括中國，日本和韓國）。LULU以通過地方分權模式在這些新地區進行擴張， 透過當地本土的觀察和消費者偏好為公司的戰略擴張提供信息。

LULU主要通過兩個渠道開展銷售業務：公司經營的商店和直接面向消費者的商店。LULU亦通過名牌暢貨中心 (“Outlet”)，臨時銷售點，銷售到批發商戶，展銷中心，及通過許可及供應安排銷售和向倉庫銷售點銷售產生淨收入。

在2018財年年末，LULU在全球14個國家擁有440家門市。除了作為銷售產品的商鋪外，商店亦提供了LULU與客人的直接聯繫地方。在2018財年年末 （即2019年度2月3 止），LULU 440家門市中，有285家在美國，其余主要地區包括: 加拿大64家，澳洲29家，中國22家，英國12家等。2018年財政年度共新增36家新的門市，其中包括北美以外的21家淨新店。

直接面向消費者群體的商店包括從電子商務網站www.lululemon.com，其他國家和地區特定網站以及移動應用程序 （”APP”）（包括店內設備上的移動應用程序）生成的淨收入。而直接商店於今年2018年財年佔總收入更達26.1%，這種直接銷售渠道使LULU的產品可以通過比公司運營的商店渠道更快打進更多的市場，亦有效地建立品牌知名度。

財務績效

截至2019年2月3日，LULU在亞太地區擁有70家門店，在歐洲擁有21家門店。今年公司將在歐洲擴展多兩個新市場 — 法國和瑞典。在亞洲，亦將會在中國開設七家新店，還會通過天貓增加電子商務業務，並會在微信平台上開設了一家商店。2018財年的淨收入從2017財年的26億美元增加6.3億美元，即24％，至33億美元。如果按美元計算，2年平均匯率2018財年的保持不變下，淨收入更增加6.5億美元，或25％。 淨收入增加主要是由於直接面對消費者渠道淨收入的增加，新公司經營門店產生的淨收入以及可比店面銷售額的增加。

賣點:

1.善用電子商務 ： 公司利用過去幾年進行的投資，於2018財年實現超過了原定2020財年的幾個目標，其中包括實現21.5％的營業利潤率，55.2％的毛利率，以及電子商務占全球業務的26.1％。強勁的電子商務不但令LULU快速打進新市場，電子商務的低成本運作更有助增加營業利潤率，增強利潤。

2. 未來增長點 : （產品創新） 公司預計到2023年，其男性收入規模將增加一 倍以上。計劃還要求繼續擴大女性和配飾業務。由於現時業務大部份都由女性服裝所組成，未來公司將大力開拓男性系列及增強現有產品和新產品類別，其中包括瑜伽，跑步和訓練。LULU還計劃繼續其產品合作，擴展其受歡迎的Office / Travel / Commute類別，並尋求新的機會，如自我保健。

3. 未來增長點 : （市場擴張） 公司計劃到2023年將其國際收入翻兩番。現時公司收入有近9成來自於美國及加拿大，公司最近在國際市場上的成功，表明運動汗水生活已在不同文化和地域之間轉化， 將為LULU帶來可觀的增長潛力。公司關注的重點增長領域繼續放在中國以及亞太地區和歐洲，中東和非洲地區。 以上地區將成為公司未來收入的其中一個增長引擎。

4. 社區營銷策略 — LULU 利用基於社區的方式來建立品牌知名度和客戶忠誠度。公司利用地區本地的團隊和大使 如網紅 “KOL”，數字營銷和社交媒體，以採取多方位營銷戰略，比傳統營銷方式事半功倍，並更容易打進新一代市場。

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