金融怪傑系列 — 保羅·都鐸·瓊斯 Paul Tutor Jones

他是誰?

按Wiki資料，瓊斯1954年9月28日出生是美國投資者，對沖基金經理和慈善家。 1980年，他創立了對沖基金Tudor Investment Corporation，這是一家資產管理公司，總部位於康涅狄格州格林威治。此後，他創立了都鐸集團（Tudor Group），這是一家對沖基金控股公司，專門研究固定收益，貨幣，股票和商品。

截至2019年11月，《福布斯》雜誌估計他的淨資產為51億美元，使他成為《福布斯》 400強企業中第343位最富有的人，以及對沖基金經理的第七高收入。他以大規模的慈善事業而聞名，成立對沖基金八年後，他創立了致力於減少貧困的羅賓漢基金會。

⭐️⭐️⭐️ 在 Market Wizards — Interviews with Top Traders 一書中，中文版為: 金融怪傑 — 訪問神級交易員，其中他教導我們數個交易重點很值得大家參考。

⭐️ 作為神級交易員，或者大家會好奇他有什麼獨門神秘操盤方法，助佢於1984年開展其The Tutor Futures Fund 基金後，當時如果每投資$1000元，於1988年十月將增加至$17,482元 ! 而他於1987年美股經歷十月股災時，當月回報為62% ！

那他回答最重要的建議是: “Don’t focus on making money, focus on protecting what you have. “ 中文意即: 不要將你的注意放在賺錢或回報上，而是應保護你所擁有。

📝📝 其中在訪問中，他列出數個他最重視的操盤手法或理念，當中包括：

1. Don’t ever average losers. 永不溝淡。
這跟大家日常在電視聽股評人說跌市時溝貨完全相反，原因很簡單，是因為股評人不是在操盤，他們大多也沒有亮麗或長期跑贏大市回報的記錄，在風險管理上，更不用多說。一次溝淡成功不代表這方法長期可行，最終只會越溝淡損失越大。

2. Decrease your trading volume when you trading poorly; increase your volume when you are trading well. 控制注碼是別一項重要的風控，投資時，大家當交易不順時，理應減少注碼，而非加注。相反，在交易開始有回報，得心應手時，應提升部位。在外國，常聽專業操盤人說的 “Position Sizing” 說的就是這個概念。但一般你不會在傳媒報章中知到，通常聽的就是叫大家All In !

3. I don’t risk significant amounts of money in front of key reports, since that is gambling; not trading. 他從不在企業出季績時投資大量部位，因為這是賭博，而非交易。所以我們經常提醒大家不要在未有足夠盈利的情況下持大量倉位過季績，因為這是極危險的。要慬記在交易時，贏輸的百分比對你整體倉位變化是不同的，當你輸掉30%的資本時，你需要賺約43%才能回本，如果當你輸掉90%的資本時，你需要賺回本的回報是要900% ! 人生有多少次機會可一年賺900% ?